Periode van 10 jaar
Over een periode van ongeveer 10 jaar, grofweg van eind 2014 tot eind 2024, verdubbelde de AEX in koers van rond 424 naar ongeveer 879 punten. Dat komt neer op een gemiddeld koersrendement van ongeveer 7,5% per jaar, zonder dividend. Tel je een geschat dividendrendement van ongeveer 2–3% per jaar mee, dan kom je uit op een totaalrendement rond 9–10% per jaar. Een spaarrekening in Nederland leverde in diezelfde periode gemiddeld nog geen 0,5% per jaar op, met jaren van bijna 0% rente.

Dat verschil wordt goed zichtbaar in een simpel voorbeeld met €1.000 startkapitaal:

Periode van 30 jaar
Over 30 jaar wordt het contrast nog groter. De AEX steeg in die periode grofweg van circa 220 punten midden jaren 90 naar rond 950 punten nu, een factor iets boven 4. Dat komt neer op ongeveer 5,3% gemiddeld per jaar in koers. Met herbelegd dividend kom je ruwweg in de buurt van 7–7,5% per jaar. Het gemiddelde spaarrendement over 30 jaar, met hoge rentes in de jaren 90 maar extreem lage rentes na 2010, komt ongeveer uit rond 1,9–2,0% per jaar.

Ook hier een rekenvoorbeeld met diezelfde €1.000, nu over 30 jaar:

Aandelen vs Sparen
Deze verschillen laten zien waarom aandelen historisch gezien een veel krachtiger motor voor vermogensopbouw zijn dan sparen, zeker als dividend steeds wordt herbelegd. Maar daar horen belangrijke mitsen en maren bij. Aandelen schommelen sterk in waarde. Een crisis kan in 1 of 2 jaar tientallen procenten van de waarde laten verdampen. Wie op het verkeerde moment moet verkopen, kan een heel ander rendement ervaren dan de mooie langetermijngemiddeldes suggereren. Het startmoment, discipline om niet in paniek te verkopen en de beleggingshorizon spelen een grote rol.

Bij sparen is het beeld omgekeerd. De waarde van je spaarrekening beweegt nauwelijks op en neer; het nominale bedrag staat relatief stabiel, wat psychologisch prettig is en praktisch belangrijk voor geld dat je op korte termijn nodig hebt. Maar na inflatie en eventuele belasting in box 3 is de echte koopkrachtgroei vaak laag en soms zelfs negatief. Over 10 en 30 jaar blijkt sparen daardoor vooral geschikt om risico te vermijden, niet om vermogen substantieel te laten groeien.

In de praktijk wordt lange termijn beleggen meestal gezien als 10 jaar of langer, waarbij 15–20 jaar of meer pas echt laat zien wat aandelen gemiddeld kunnen opleveren, inclusief meerdere crises en herstelperiodes. Over zulke periodes zie je waarom aandelen historisch een hoger rendement geven dan sparen, maar ook dat dit alleen geldt als je de rit met alle tussentijdse uitslagen daadwerkelijk uitzit.