Dit is het beursnieuws van dinsdag 9 december 2025. Op de wereldwijde aandelenmarkten is de toon afwachtend. Beleggers in de Verenigde Staten, Europa en Azië kijken vrijwel unaniem naar de beslissing van de Federal Reserve van morgen, waar opnieuw een renteverlaging wordt verwacht, maar vooral de toelichting over 2026 voor nervositeit zorgt.

In de VS sluiten de grote indices uiteindelijk gemengd en blijven dicht bij huis. De Dow Jones Industrial Average eindigt rond 47.560 punten, een daling van ongeveer 0,4% ten opzichte van maandag. De S&P 500 zakt licht naar ongeveer 6.840 punten, een verlies van 0,1%. De Nasdaq Composite weet juist een kleine plus te laten zien en sluit rond 23.577 punten, een stijging van 0,1%. In de loop van de handelsdag schommelen de koersen licht, winst in de ochtend maakt plaats voor lichte verliezen wanneer de rente op Amerikaanse staatsobligaties oploopt.

In Europa is het beeld vergelijkbaar rustig. De brede Stoxx Europe 600 sluit op 577,8 punten, een daling van 0,1%. In Frankfurt wint de DAX 40 juist terrein en eindigt rond 24.163 punten, goed voor een stijging van 0,5%. In Londen blijft de FTSE 100 vrijwel onveranderd rond 9.642 punten. De AEX in Amsterdam sluit op 947,1 punten, een winst van ongeveer 0,2%.

In Azië is de toon wat somberder. De Nikkei 225 in Tokio staat rond 50.448 punten en levert ongeveer 0,4% in. De MSCI Asia-Pacific-index (exclusief Japan) daalt circa 0,6%, terwijl de Hang Seng-index in Hongkong rond 25.338 punten uitkomt, een verlies van 0,4%.

De belangrijkste drijver achter de beursbewegingen is de onzekerheid over hoe “dovish” of “hawkish” de renteverlaging van de Fed morgen uiteindelijk wordt.

Macro, geopolitiek en het wereldbeeld

In de VS start de tweedaagse vergadering van de Federal Reserve. De markt rekent op een derde renteverlaging dit jaar met 25 basispunten, maar de echte vraag is of Jerome Powell in de persconferentie de deur open laat voor verdere verlagingen in 2026, of juist een pauze signaleert. Eerdere arbeidsmarktcijfers geven een gemengd beeld, een daling van sommige vacatures en een afkoelende banengroei, maar nog steeds lage werkloosheid. Dat maakt het voor de Fed lastig om een heel duidelijk pad uit te tekenen.

In Europa is er vandaag geen nieuw hard macro-cijfer dat de toon zet, maar de rente op staatsobligaties loopt iets op na eerdere opmerkingen van ECB-bestuurders dat de markt mogelijk te snel te veel renteverlagingen inprijst. Dat werkt vooral door in rentergevoelige sectoren zoals vastgoed en nutsbedrijven, die onder druk staan, grote exporteurs en banken blijven relatief beter liggen.

Berichten over gesprekken rond mogelijke vredes- of staakt-het-vuren-scenario’s zorgen af en toe voor korte oplevingen in risicobereidheid, maar tegelijk blijft de markt rekening houden met escalatierisico’s, onder meer via drone-aanvallen en energie-infrastructuur. Ook in het Midden-Oosten blijven spanningen rond olie- en scheepvaarroutes, al is er vandaag geen nieuwe grote escalatie die direct op de koersen drukt.

Bedrijfscijfers en opvallende koersen

Aan de bedrijfsfrontlijn valt vandaag vooral Campbell’s op. De Amerikaanse voedingsmiddelengroep rapporteert voor het eerste kwartaal van boekjaar 2026 een omzet van ongeveer $2,7 miljard, tegen $2,8 miljard een jaar eerder, een daling van 3%. De nettowinst per aandeel komt uit op $0,77 (aangepast), 13% lager dan dezelfde periode vorig jaar. Ondanks die dalingen liggen zowel omzet als winst boven de gemiddelde analistenverwachting van respectievelijk circa $2,66 miljard en $0,73 per aandeel.

De dalende omzet en winstmarge zijn vooral het gevolg van zwakkere volumes bij soep en snacks, hogere kosten in de keten en de impact van eerder gedane desinvesteringen. Tegelijk blijft de consument, mede door inflatie en onzekerheid, vaker thuis koken, wat de vraag naar houdbare producten enigszins ondersteunt. Campbell’s zet in op kostenbesparingen en verstevigt het premiumsegment door een belang van 49% te nemen in sausproducent La Regina, bekend van het merk Rao’s. De beurs reageert uiteindelijk kritisch, het aandeel zakt op de dag ongeveer 4%, omdat beleggers zich zorgen maken over de combinatie van dalende volumes, margedruk en een nog steeds niet goedkope waardering.

Naast cijfers is er belangrijk nieuws over het reilen en zeilen van grote ondernemingen. In de technologiesector krijgt Nvidia toestemming om H200-chips aan bepaalde Chinese klanten te leveren, maar onder strikte voorwaarden waarbij een deel van de omzet bij de Amerikaanse overheid belandt. Dat onderstreept hoezeer geopolitiek en exportrestricties onderdeel zijn geworden van de AI-keten.

In Europa start de EU een nieuw mededingingsonderzoek naar Google rond het gebruik van online content voor het trainen van AI-modellen, wat druk zet op Alphabet en andere grote techbedrijven.

In de zorg- en retailhoek valt op dat CVS Health zijn omzet- en winstverwachting voor 2025 verhoogt, waarmee het de markt geruststelt over de winstgevendheid van verzekerings- en apotheekactiviteiten.

Cracker Barrel is de negatieve uitschieter: na zwakke cijfers, krimpende omzet en een nettoverlies van ongeveer $24,6 miljoen daalt het aandeel in de nabeurshandel ruim 9%.

 

Inflatie en renteverwachtingen

In de VS is de kerninflatie de afgelopen maanden geleidelijk afgekoeld richting de Fed-doelstelling, maar zonder een overtuigende doorbraak daaronder. De meest recente PCE-cijfers, die de Fed nauwlettend volgt, wijzen op stabiele maar nog altijd niet “ruim onder de 2%” inflatie. Dat verklaart waarom de Fed wel verder versoepelt, maar voorzichtig blijft in haar communicatie.

In de eurozone zijn de cijfers van vorige week nog vers, met een inflatie die rond de 2% schommelt, maar onderliggend blijven loonstijgingen en diensteninflatie relatief hardnekkig. Dat maakt de ECB terughoudend met concrete beloftes over het tempo van toekomstige renteverlagingen. Beleggers gaan inmiddels uit van verdere, maar geleidelijke verlagingen in 2026, afhankelijk van de groei.

In China kijkt de markt vooruit naar inflatiecijfers die morgen worden gepubliceerd.Economen verwachten een stijging van de consumentenprijzen met ongeveer 0,7% op jaarbasis, wat aangeeft dat deflatoire druk afneemt, maar prijsdruk nog steeds laag is.

Aan de renteskant is vandaag geen nieuwe beleidsbeslissing, maar wel veel speculatie. De Fed wordt morgen verwacht de beleidsrente met 0,25 procentpunt te verlagen, voor de derde keer dit jaar. De belangrijkste vraag is of Powell in zijn toelichting benadrukt dat de inflatie-doelstelling nog niet veilig is, wat zou kunnen wijzen op een pauze na december, of juist de deur openlaat voor meer stappen als de arbeidsmarkt verder afkoelt.

Grondstoffen, valuta en edelmetalen

De olieprijs levert opnieuw terrein in na de recente opleving. Brent-olie sluit rond $61,94 per vat, een daling van circa 0,9% ten opzichte van maandag. Amerikaanse WTI-olie eindigt rond $58,25 per vat, 1,1% lager. Beleggers verwerken berichten over mogelijke vredesgesprekken rond Oekraïne, zorgen over ruime voorraden en de recente beslissing van OPEC+ om de productieplannen voor het eerste kwartaal van 2026 ongemoeid te laten.

Op de valutamarkt beweegt de euro licht lager ten opzichte van de dollar. De EUR/USD-koers sluit rond 1,1636, tegenover ongeveer 1,1644 een dag eerder, een daling van circa 0,1%

Bij edelmetalen is het beeld gemengd. De goudprijs beweegt rond $4.175 per troy ounce, een daling van ongeveer 0,3% op dagbasis. Het edelmetaal krijgt wat tegenwind van de hogere reële rentes, maar blijft dicht bij de recente recordniveaus omdat beleggers het als verzekering blijven gebruiken tegen geopolitieke risico’s en onzekerheid over het tempo van toekomstige renteverlagingen. Zilver presteert daarentegen opnieuw sterk en sluit rond $58,8 per ounce, circa 1,4% hoger dan gisteren. De markt wijst op een combinatie van industriële vraag (vooral in elektronica en zonne-energie) en speculatieve interesse nu de prijs dit jaar fors is opgelopen.

Bitcoin en de cryptomarkt

Bitcoin profiteert vandaag duidelijk van de combinatie van Fed-verwachtingen en specifiek cryptonieuws. De grootste cryptomunt noteert rond de $92.700, ongeveer 2,3% hoger dan maandag. Daarbij speelt mee dat opnieuw wordt gespeculeerd op een renteverlaging door de Fed, wat de relatieve aantrekkelijkheid van alternatieve beleggingen vergroot.

Daarnaast trekt een nieuwe beursnotering de aandacht. Twenty One CapitalXXI, een door Tether en Bitfinex gesteunde partij die via een SPAC-fusie op de NYSE verschijnt en zichzelf positioneert als efficiënte “bitcoin accumulation vehicle”. Dat wordt door de markt gezien als nieuw bewijs van institutionele interesse, bovenop de bestaande beursgenoteerde bitcoin-bedrijven.

Slotbeschouwing, weekbeeld en VIX

Alles bij elkaar beweegt het wereldwijde beurssentiment vandaag in een smalle bandbreedte. De belangrijkste indices in de VS en Europa blijven dicht bij hun recente recordstanden, maar de richting ontbreekt. De combinatie van afwachtend gedrag voor de Fed, licht oplopende rentes en gemengde bedrijfsberichten zorgt ervoor dat beleggers vooral posities finetunen in plaats van grote nieuwe bets te plaatsen.

De VIX-index, de bekende angstgraadmeter van Wall Street, sluit rond 16,9. Dat is iets hoger dan de 16,7 van maandag, maar nog altijd ver verwijderd van paniekstanden. Het huidige niveau past bij een markt die nog steeds uitgaat van een scenario van gematigde groei en geleidelijke monetaire versoepeling.