De vraag waarom een bedrijf een winstgevend, diep ingebed softwareplatform afstoot? Kijk naar de marges, de groei en de investeringscyclus die erachter schuilgaat.

Welke activiteiten binnen FFR
FFR ontwikkelde software voor banken en verzekeraars waarmee zij complexe financiële en risicorapportages kunnen samenstellen. Het platform verwerkte gegevens voor kapitaalvereisten, stresstesten en toezichtsrapportages die van cruciaal belang zijn voor instellingen in Europa en andere markten. De klanten zijn doorgaans langgebonden, overstappen kost veel tijd en geld, en dat maakt de inkomsten stabiel.

Die stabiliteit was echter niet genoeg om FFR op lange termijn aantrekkelijk te houden binnen Wolters Kluwer. Het bedrijf investeerde zwaar in modernisering van het platform, waardoor de marges onder druk stonden. In de divisie waar FFR onder viel bedroeg de operationele marge in 2024 slechts 8,5 procent, duidelijk lager dan in de andere softwaresegmenten.

Waarom de verkoop logisch is
Strategisch viel FFR steeds verder buiten de kern. Wolters Kluwer wil kapitaal richten op activiteiten waar de marges richting 20 tot 30% bewegen en waar de groei sterker is. Tegelijk veranderde de markt voor regulatory reporting snel. Schaal zal bepalen wie de winnaar wordt en Regnology, de koper, bouwt actief aan zo’n internationaal platform. Voor die partij is FFR meer waard dan voor Wolters zelf.

Dat blijkt ook uit de prijs. De verkoop leverde ongeveer 450 miljoen euro op, oftewel ruim 3,5 keer de jaaromzet van het onderdeel. Voor een business die door investeringen relatief lage winst genereerde, is dat een gunstige waardering. Het stelt Wolters Kluwer in staat om het vrijgekomen kapitaal direct te her-alloceren naar softwarediensten met hogere rendementen. De verkoop van FFR is een doelbewuste keuze om het bedrijf nóg meer richting schaalbare en winstgevende cloudoplossingen te bewegen.