De winstontwikkeling is dus licht positief ten opzichte van het tweede kwartaal, maar nog steeds lager dan in 2024.

De winst per aandeel kwam in het derde kwartaal uit op 0,67 euro. Dat was 0,78 euro een jaar eerder, een daling van ongeveer 14% ten opzichte van vorig jaar. Voor de eerste negen maanden van 2025 samen rapporteert de bank een winst per aandeel van 2,03 euro.

De netto rentemarge (NIM), de marge die de bank verdient op rente-inkomsten ten opzichte van de rentedragende balans, daalde naar 149 basispunten in het derde kwartaal. Een jaar eerder lag dit op 165 basispunten, een daling van bijna 10%. Ten opzichte van het tweede kwartaal bleef de marge vrijwel stabiel.

De kosten-inkomstenratio (cost/income ratio), een belangrijke maatstaf voor efficiëntie, kwam uit op 64,9%. Dat is hoger dan de 59,2% van een jaar eerder. De bank geeft dus per verdiende euro meer uit dan vorig jaar, mede door hogere personeelskosten en integratiekosten van een overname.

Wat drijft de omzet?

De omzet van ABN AMRO bestaat vooral uit netto rente-inkomsten en provisies.

De netto rente-inkomsten (net interest income, NII) bedroegen 1.580 miljoen euro in het derde kwartaal. Dat is 4% minder dan een jaar geleden, vooral doordat de marges op spaargeld en hypotheken zijn gedaald. Tegelijkertijd zorgden een groei van de hypotheekportefeuille en hogere spaarsaldi voor enige compensatie. Ten opzichte van het tweede kwartaal stegen de netto rente-inkomsten juist met 3%, mede door de integratie van de Duitse private bank Hauck Aufhäuser Lampe (HAL) en betere resultaten bij Treasury binnen de bank.

De netto provisie-inkomsten (net fee and commission income) kwamen uit op 561 miljoen euro. Dat is 17% hoger dan in het derde kwartaal van 2024 en 14% hoger dan in het tweede kwartaal. De stijging komt vooral door HAL, hogere inkomsten uit betalingsverkeer en meer inkomsten uit vermogensbeheer. Binnen Personal & Business Banking leverden hogere prijzen van betaalpakketten en meer creditcardgebruik extra provisie op, terwijl Wealth Management in meerdere landen hogere beheervergoedingen realiseerde.

Andere bedrijfsopbrengsten (other operating income) daalden sterk, van 137 miljoen euro in het derde kwartaal van 2024 naar 28 miljoen euro nu. Deze daling heeft te maken met lagere resultaten uit herwaarderingen en de verkoop van posities.

De portefeuille aan woninghypotheken steeg naar 161,8 miljard euro, wat laat zien dat de bank een stevige positie heeft in de Nederlandse huizenmarkt. Ook de leningen aan bedrijven namen toe. De totale klantleningen stegen naar 246,7 miljard euro, mede dankzij groei bij zowel particuliere als zakelijke klanten.

Het totaal aan klantvermogen (client assets), spaargeld, belegd vermogen en andere klantgelden, groeide tot 389,8 miljard euro. Dat is bijna 14% meer dan een jaar eerder. De overname van HAL droeg hier fors aan bij. HAL voegde ongeveer 26,8 miljard euro aan klantvermogen toe en versterkte vooral de vermogensbeheeractiviteiten in Duitsland.

Ontwikkeling van de winst

De winstontwikkeling wordt niet alleen bepaald door de omzet, maar ook door de kosten en de kredietkwaliteit.

De operationele kosten (operating expenses) stegen naar 1.409 miljoen euro in het derde kwartaal. Dat is 6% hoger dan een jaar geleden. De stijging komt voornamelijk door hogere personeelskosten (onder andere als gevolg van loonontwikkelingen), de consolidatie van HAL en hogere juridische voorzieningen. Tegelijkertijd wist de bank het aantal interne medewerkers buiten HAL terug te brengen met ruim 1.000 fte in de eerste negen maanden van 2025.

Een belangrijke lichtpunt is de ontwikkeling van kredietverliezen. In plaats van een last rapporteert ABN AMRO een vrijval in kredietvoorzieningen. In het derde kwartaal viel 49 miljoen euro aan eerdere voorzieningen vrij. De kosten van risico (cost of risk) zijn daarmee negatief, wat betekent dat de kwaliteit van de leningenportefeuille in deze periode per saldo verbeterde.

Alles bij elkaar leidde dit tot een lagere winst dan een jaar geleden, vooral door lagere andere inkomsten en hogere kosten, maar een lichte verbetering ten opzichte van het vorige kwartaal, gesteund door hogere provisies en de vrijval van kredietvoorzieningen.

Twee extra kerncijfers

Naast omzet, winst en winst per aandeel legt ABN AMRO in dit kwartaalcijfer twee andere kerncijfers nadruk:

Het rendement op het gemiddeld eigen vermogen (return on average equity) kwam uit op 9,5%. Dat is lager dan de 11,6% van een jaar eerder, maar vergelijkbaar met de 9,4% in het tweede kwartaal.

De Common Equity Tier 1-ratio (CET1-ratio), een belangrijke kapitaalratio voor banken, bedroeg pro forma 14,8%. Dit ligt ruim boven de toezichthoudende minimumvereisten en geeft de bank ruimte voor kredietverlening en uitkeringen aan aandeelhouders.

Belangrijke gebeurtenissen

CEO Marguerite Bérard noemt in haar toelichting een aantal hoogtepunten en uitdagingen van het kwartaal. De bank benadrukt de solide nettowinst van 617 miljoen euro en een rendement op eigen vermogen van 9,5%, ondanks druk op de rentemarges.

Een belangrijk strategisch punt is de afronding van de overname van Hauck Aufhäuser Lampe (HAL) op 1 juli 2025. Met deze stap versterkt ABN AMRO zijn positie in vermogensbeheer en private banking, vooral in Duitsland. HAL droeg in het derde kwartaal al bij aan de winst en voegde tientallen miljarden euro aan klantvermogen toe. Hiermee verschuift de inkomstenmix verder richting terugkerende provisie-inkomsten uit vermogensbeheer.

Daarnaast heeft de bank een overeenkomst gesloten om NIBC over te nemen van Blackstone. NIBC is actief in hypotheken, sparen, vastgoedfinanciering en digitale infrastructuur. Met deze transactie verbreedt ABN AMRO zijn activiteiten in de Nederlandse hypotheek- en spaarmarkt en voegt het extra schaal toe bij zakelijke kredietverlening. De bank verwacht een aantrekkelijk rendement op deze investering, terwijl de kapitaalpositie stevig blijft.

Aan de financieringskant riep ABN AMRO in september een Additional Tier 1 (AT1)-kapitaalinstrument van 1 miljard euro vervroegd af. Dit verlaagde de uitstaande achtergestelde schulden, maar de CET1-kapitaalpositie bleef sterk. Tegelijkertijd nam de leverage-ratio licht af naar 5,3%, onder meer door de consolidatie van HAL, maar blijft ruim boven de minimumvereisten.

In de Nederlandse hypotheekportefeuille ziet de bank een stabiel tot licht verbeterend beeld. De gemiddelde Loan-to-indexed-Market-Value (LtMV) van hypotheken bleef rond 53%, en het aandeel hypotheken met een LtMV boven 100% is beperkt en licht dalend. Ook het percentage hypotheken met betalingsachterstand daalde van 0,7% naar 0,6%. Dit wijst op een relatief gezonde situatie op de Nederlandse woningmarkt.

De aandeelhouders

Dividend & aandeleninkoop

In lijn met het dividendbeleid keerde ABN AMRO op 9 september 2025 een interim dividend uit van 0,54 euro per aandeel. Dit komt overeen met 40% van de gerapporteerde nettowinst over de eerste helft van 2025. In totaal is daarmee 449 miljoen euro aan aandeelhouders uitgekeerd.

Naast dividend heeft de bank in augustus en september een aandeleninkoopprogramma van 250 miljoen euro afgerond. In totaal werden 9.847.302 gewone aandelen en certificaten ingekocht, die in de toekomst worden ingetrokken. Door deze inkoop daalt het aantal uitstaande aandelen, wat op termijn ondersteunend is voor de winst per aandeel.

Koers-winstverhouding (TTM)

Voor de waardering van het aandeel kijken we naar de koers-winstverhouding. Om deze te berekenen is de winst over de afgelopen 12 maanden (trailing twelve months, TTM) per aandeel én de actuele beurskoers nodig. De winst bedroeg € 2,46 (TTM). Bij een beurskoers van € 28,08 (op 12 november 2025) bedraagt de koers-winstverhouding afgerond 11,4x.

Financiële gegevens

ABN AMRO Groep
Bedragen in miljoenen euro, tenzij anders vermeld.

Omzet per bedrijfssegment
Bedragen in miljoenen euro.