Dat betekent een winstgroei van ongeveer 271% ten opzichte van vorig jaar en rond 44% vergeleken met het vorige kwartaal. Robinhood verdient zijn geld dus steeds beter op de hogere omzet, ondanks oplopende kosten.

De winst per aandeel kwam uit op $0,61, tegen $0,17 in het derde kwartaal van 2024 en $0,42 in het tweede kwartaal van 2025. Dat is een stijging van ongeveer 259% ten opzichte van vorig jaar en ongeveer 45% ten opzichte van het vorige kwartaal.

Kijk je naar de winstgevendheid, dan valt vooral de sterke verbetering van de nettomarge op. De nettomarge (nettowinst gedeeld door de omzet) lag in het derde kwartaal rond 43,6%. Een jaar eerder lag deze marge rond 23,5%, terwijl in het tweede kwartaal van 2025 een niveau van ongeveer 39,0% werd gehaald.

Wat drijft de omzet en winstontwikkeling?

De belangrijkste motor achter de omzetgroei is de handel door klanten. De transactie-inkomsten stegen naar ongeveer $730 mln, tegenover circa $319 mln een jaar eerder en $539 mln in het tweede kwartaal. Dat is een stijging van ongeveer 129% ten opzichte van vorig jaar en zo’n 35% vergeleken met het vorige kwartaal. De sterkste bijdrage komt hierbij uit opties en cryptovaluta, waar de handelsvolumes duidelijk zijn aangetrokken.

Daarnaast namen de rente-inkomsten stevig toe. De nettorente-inkomsten stegen naar ongeveer $388 mln, tegen $219 mln in het derde kwartaal van 2024 en $286 mln in het tweede kwartaal van 2025. Hogere rentes op cash-saldi, meer margefinanciering en grotere klanttegoeden op het platform trekken deze post omhoog.

Andere inkomsten, zoals abonnementsgeld voor Robinhood Gold en inkomsten uit nieuwe producten, lagen rond $156 mln. Dat is hoger dan de $99 mln van een jaar geleden, maar iets lager dan de $164 mln in het tweede kwartaal. Hier speelt een mix van lagere opbrengsten uit bepaalde diensten en een andere verdeling van klantactiviteit per product een rol.

Aan de kostenkant liepen de totale operationele kosten op naar ongeveer $639 mln, tegenover $486 mln een jaar eerder en $550 mln in het tweede kwartaal. Dat is ongeveer 31% hoger dan vorig jaar en ongeveer 16% meer dan in het vorige kwartaal. Een groot deel hiervan hangt samen met hogere personeelskosten, variabele beloningen bij betere resultaten en hogere uitgaven aan technologie, compliance en marketing.

Ten opzichte van verwachtingen van analisten

Vooraf rekenden analisten gemiddeld op een omzet van rond $1,20–$1,21 mld in dit kwartaal en een winst per aandeel rond $0,50–$0,55. In werkelijkheid rapporteerde Robinhood dus ongeveer $1,27 mld omzet en $0,61 winst per aandeel. De omzet lag daarmee enkele procenten boven de gemiddelde verwachting en de winst per aandeel duidelijk daarboven.

Gemiddeld genomen laat Robinhood nu een beeld zien van een bedrijf dat de ramingen van analisten al meerdere kwartalen achter elkaar weet te overtreffen, terwijl het nog steeds zwaar investeert in nieuwe producten en internationale uitbreiding.

Andere belangrijke kerncijfers

De aangepaste EBITDA steeg in het derde kwartaal naar ongeveer $742 mln. Dat was circa $268 mln een jaar eerder en rond $549 mln in het tweede kwartaal van 2025. De aangepaste EBITDA-marge ligt nu rond 58%, wat voor een fintechbedrijf met een nog altijd groeiende klantenbasis opvallend hoog is.

Ook de omvang en waarde van de klantenbasis groeien verder. Het aantal gefinancierde klanten (funded customers, rekeningen met saldo) steeg naar ongeveer 26,8 miljoen, tegenover 24,3 miljoen een jaar geleden en 26,5 miljoen in het tweede kwartaal. Dat is een groei van ruim 10% ten opzichte van vorig jaar. De totale waarde van klanttegoeden op het platform liep op naar ongeveer $185 mld, mede geholpen door stijgende beurskoersen en meer geld dat klanten op het platform laten staan.

De gemiddelde opbrengst per gebruiker (average revenue per user, ARPU) nam fors toe naar ongeveer $191 per jaar, tegen rond $105 een jaar eerder. Dat laat zien dat Robinhood niet alleen meer klanten bedient, maar per klant ook veel meer omzet haalt, vooral doordat actieve handelaren vaker opties en crypto verhandelen en meer middelen op het platform aanhouden.

Belangrijke gebeurtenissen

Onder leiding van CEO Vlad Tenev stuurt Robinhood steeds meer aan op een platform dat de volledige financiële relatie met de klant dekt, van beleggen tot sparen, lenen en nu ook speculeren op toekomstige gebeurtenissen via voorspellingsmarkten.

Een van de meest in het oog springende ontwikkelingen in dit kwartaal is de groei van deze voorspellingsmarkten. Klanten kunnen via het platform handelen in contracten rond bijvoorbeeld verkiezingsuitslagen, sportwedstrijden of macro-economische gebeurtenissen. Het aantal verhandelde contracten in dit segment is in korte tijd explosief gestegen. In omzettermen is dit nu nog maar een klein deel van de totale inkomsten, maar de groei laat goed zien hoe Robinhood nieuwe manieren zoekt om handelsactiviteit aan te trekken en langer vast te houden.

Daarnaast blijft het bedrijf sterk inzetten op cryptovaluta. De crypto-inkomsten namen fors toe ten opzichte van vorig jaar, al bleven ze iets achter bij de hoogste verwachtingen. De combinatie van crypto, opties en voorspellingsmarkten zorgt ervoor dat het grootste deel van de transactie-inkomsten inmiddels niet meer uit traditionele aandelenhandel komt, maar uit producten met hogere marges en meer handelsfrequentie.

Aan de organisatiekant is er ook nieuws. Huidig CFO Jason Warnick heeft aangekondigd dat hij in 2026 zal terugtreden. Hij wordt opgevolgd door Shiv Verma, die nu al in de rol van aankomend financieel directeur optreedt. Voor beleggers is dit relevant omdat Verma in toelichting op de cijfers herhaalt dat het financiële kompas van Robinhood gericht blijft op groei van winst per aandeel en vrije kasstroom per aandeel, en het op lange termijn vergroten van de aandeelhouderswaarde.

Verder werkt Robinhood aan het uitbouwen van zijn internationale aanwezigheid en het versterken van zijn positie in de adviesmarkt, onder andere via de eerdere overname van TradePMR en de geplande integratie van adviserings- en vermogensbeheerfuncties in de eigen app. Daarmee probeert het bedrijf zich te positioneren als een volwaardige financiële partner, en niet alleen als een plek om aandelen te kopen en verkopen.

Interessant: structuur van het bedrijf en balansontwikkelingen

In de cijfers valt vooral op hoe sterk de inkomstenmix verschoven is richting niet-traditionele producten. Naar schatting komt bijna 90% van de transactie-inkomsten inmiddels uit opties, futures, crypto en voorspellingsmarkten, en nog maar een relatief klein deel uit klassieke aandelenhandel. Voor beleggers betekent dit dat de resultaten van Robinhood steeds gevoeliger worden voor marktsentiment rond risicovollere activa, maar dat de marges bij aanhoudend hoge activiteit ook hoger kunnen blijven dan bij puur aandelenprovisies.

Ook aan de balanszijde is er wat te zien. Robinhood beschikt over een stevige cashpositie van om en nabij de $4,3 mld aan kasmiddelen en kasequivalenten. Tegelijkertijd wordt een deel van deze ruimte gebruikt om eigen aandelen in te kopen. Dat geeft aan dat het bedrijf genoeg vertrouwen heeft in de eigen kasstroom om zowel te investeren in groei als kapitaal terug te geven aan aandeelhouders.

Een ander opvallend punt is de langjarige combinatie van hoge omzetgroei en stijgende marges. De zogenoemde Rule of 40 (som van omzetgroei en winstmarge) ligt ruim boven de 100%, wat laat zien dat Robinhood zowel als groeibedrijf als qua winstgevendheid sterk presteert. Voor een platform dat nog relatief jong is, is dat een vrij uitzonderlijk profiel.

De aandeelhouders

Robinhood keert nog geen regulier dividend uit. De belangrijkste manier waarop het bedrijf kapitaal teruggeeft aan aandeelhouders is via het inkoopprogramma van eigen aandelen. In het derde kwartaal werd ongeveer $107 mln besteed aan de inkoop van circa 1 miljoen aandelen tegen een gemiddelde prijs van rond $104,95 per aandeel. Sinds de start van het inkoopprogramma in 2024 heeft Robinhood inmiddels honderden miljoenen dollars ingezet om eigen aandelen terug te kopen, binnen een totale machtiging van $1,5 mld.

Voor de waardering van het aandeel kijken we naar de koers-winstverhouding van het aandeel. Op 7 november 2025 bedroeg de koers van Robinhood ongeveer $123,80 per aandeel. De winst over de afgelopen 12 maanden (TTM, trailing twelve months) bedroeg ongeveer $2,40 per aandeel. Dit geeft een koers-winstverhouding van ongeveer 51,6x.

Die waardering is hoog in vergelijking met traditionele brokers, maar beleggers prijzen duidelijk een combinatie in van snelle groei, hoge marges en de mogelijkheid dat Robinhood uitgroeit tot een breder financieel platform met meer terugkerende inkomsten.

Financiële gegevens

Kerncijfers (bedragen in miljard dollar, tenzij anders vermeld)

Omzet per activiteit (bedragen in miljard dollar)