De onderliggende EBITA kwam uit op €191 miljoen, vlak qua marge op 3,3%, en –8% organisch y-o-y in absolute termen. De gerapporteerde EBITA was €153 miljoen na €38 miljoen aan integratie- en eenmalige kosten, vooral herstructureringen.

De operationele kosten (onderliggend) daalden scherp naar €878 miljoen (–5% organisch y-o-y) en namen af dankzij lagere personeelslasten en strakke kostenregie.

De vrije kasstroom van €244 miljoen in het kwartaal (–12% y-o-y) blijft solide, en de ROIC (rendement op geïnvesteerd kapitaal) op 10,4% toont dat de kapitaalefficiëntie overeind blijft ondanks lagere volumes.

Belangrijke gebeurtenissen

Sander van ’t Noordende (CEO) benadrukte dat de Partner for Talent-strategie doorzet: “delivery excellence”, “digital first” en kostendiscipline zorgden voor een solide set resultaten.

Operationeel viel de verbetering op in Operational en Enterprise, terwijl de volledige uitrol van het Torc-platform in de VS voor Randstad Digital werd afgerond. Met de digitale marktplaatsen draait Randstad nu op jaarbasis circa €4 miljard omzet, ongeveer 15% van de totale omzet.

Regionaal werd het beeld evenwichtiger: Noord-Amerika stabiliseerde met vlakke omzet y-o-y en een stijgende marge, Zuid-Europa verbeterde vooral in Iberia. Azië-Pacific groeide organisch +2%, en Noord-Europa bleef zwakker maar met betere marges in Duitsland.

Structurele posten, zoals integratie en herstructureringen, bleven zichtbaar en moeten de mix en productiviteit verder verbeteren richting 2026.

Interessant

De brutomarge werd kleiner namelijk 18,4% (van 19,5%) door druk bij Temporary en Permanent, en door de desinvestering van Monster. Valuta hielp niet mee met–20 bps extra tegenwind.

Outlook

De onderneming kijkt gematigd vooruit. De organische omzet per werkdag daalde –1,2% in Q3 en de activiteiten in oktober lagen daarmee in lijn. Voor Q4 2025 rekent Randstad op een licht hogere brutomarge en licht hogere operationele kosten (opex), onder meer door seizoensinvloeden en investeringen in commerciële activiteiten.

Strategisch blijft de focus op Operational voor schaal en efficiency, Professional/Digital voor mixverbetering en tariefdiscipline, en Enterprise voor contracten met hogere zichtbaarheid. Digitale marktplaatsen en automatisering moeten de conversion ratio ondersteunen zodra de volumencyclus aantrekt. De bandbreedte van de effectieve belastingdruk blijft voor 2025 29%–31%.

De aandeelhouders

Randstad deed in Q3 geen inkoop eigen aandelen en keerde in het kwartaal geen nieuw dividend uit (het grootste deel van het dividend is al in de eerste helft van het jaar voldaan).

Voor de koers-winstverhouding (TTM=over de afgelopen 12 mnd) nemen we de beurskoers van 22 oktober 2025 van € 36,10. Met een onderliggende verwaterde winst per aandeel van circa €2,42–€2,50 (9M 2025: €1,74 plus de Q4-bijdrage van vorig jaar), geldt: een koers-winst verhouding van 20,0–20,7x.

Financiële gegevens

Hoofdcijfers (Q3 2025)

Uitsplitsingen (Q3 2025, waar gerapporteerd)

Segmenten en geografie (Q3 2025, selectie)

Specialisaties (Q3 2025)