ING verdient zijn geld in de kern met rente-inkomsten op hypotheken, zakelijke leningen en betaalrekeningen, aangevuld met vergoedingen voor betalingsverkeer, beleggingsdiensten en andere producten. In dit kwartaal was die mix zichtbaar in groei van hypotheken bij Retail, meer kredietverlening en deal-activiteit bij Wholesale en een brede toename van fees.

De ontwikkeling van de omzet werd gedragen door hogere fee-inkomsten uit onder meer betaalpakketten en beleggingsdiensten. En door een stijging van commerciële netto-rentebaten dankzij kredietgroei in zowel Retail als Wholesale.

Daar stond tegenover dat spaarmarges in Europa lager liggen dan een jaar geleden en dat andere inkomsten, zoals marktwaarderingen in handelsactiviteiten, beperkter bijdroegen.

De winst profiteerde van stabiele bedrijfskosten en risicokosten die binnen de bandbreedte bleven.

Ten opzichte van de analistenverwachtingen viel het resultaat positief uit. Zowel de totale opbrengst als de netto winst en de winst per aandeel lagen boven de gemiddelde consensus.

De netto groei van kernleningen bedroeg €14,2 mrd, 8% lager dan vorig kwartaal, met bijdragen van hypotheken bij Retail en van Lending en Trade Finance bij Wholesale.

De kapitaalpositie bleef sterk met een CET1-ratio van 13,4%, ruim boven de vereiste drempel.

Belangrijke gebeurtenissen

CEO Steven van Rijswijk sprak van een sterk kwartaal met voortgang richting de doelen voor 2027.

Het interne kapitaaldoel is opgehoogd naar ongeveer 13% CET1, omdat de bank rekening houdt met hogere toezichteisen. Kapitaal boven dit niveau beschouwt ING als overtollig en keert het structureel uit.

Op duurzaamheidsgebied rapporteerde de bank dat het in de eerste negen maanden van 2025 €110 mrd aan duurzame financiering heeft gemobiliseerd (ten opzichte van vorig jaar: +29%), een duidelijke versnelling.

Interessant

Bij de financiering was er sprake van lichte uitstroom van retaildeposito’s na het einde van spaaracties in Duitsland en België en door seizoenseffecten. De zakelijke deposito’s namen juist toe door intensief betalingsverkeer en cash pooling bij Wholesale.

Aan de kostenkant bleven de uitgaven exclusief regulatoire lasten en incidentele posten onder controle. De opgenomen herstructureringskosten bij Retail moeten tot een besparing leiden in de komende jaren.

In de resultatenrekening viel verder op dat de risicokosten beperkt stegen naar €326 mln (+9% q-o-q), in historisch perspectief gematigd.

De aandeelhouders

ING rondde het eerdere aandeleninkoopprogramma af en start nu met een nieuwe aandeleninkoop (buyback) van €1,1 mrd plus €0,5 mrd in contanten met uitbetaling in januari 2026.
Dat past bij de aangescherpte kapitaalstrategie met een doelstelling van circa 13% CET1.

Voor de waardering van het aandeel kijken we naar de koers-winstverhouding van het aandeel. Op 30 oktober 2025 bedroeg de koers van ING Groep €20,94. De winst over de afgelopen 12 maanden (TTM) wordt door de markt geïmpliceerd op rond €2,00 per aandeel, wat een koers-winstverhouding van ongeveer 10,5x oplevert.

Financiële gegevens

Kerncijfers