Wereldwijde beursstemming en indexstanden

Dit is het beursnieuws van woensdag 5 november 2025. Op de aandelenmarkten overheerst een gematigd positief sentiment, maar het beeld is ongelijk verdeeld over de wereld.

In de Verenigde Staten herstellen de koersen na de stevige tech-correctie aan het begin van de week. De Dow Jones Industrial Average sluit op 47.311 punten ( +0,5% ), de S&P 500 op 6.796 punten ( +0,4% ) en de Nasdaq Composite op 23.499 punten ( +0,7% ). De kooplust concentreert zich vooral bij grote kwaliteitsnamen met sterke kwartaalcijfers, terwijl beleggers de kwetsbare hoeken van de AI- en chipsector nog steeds met argwaan bekijken.

In Europa is het sentiment voorzichtiger, maar aan het einde van de dag staan de belangrijkste graadmeters toch in de plus. De brede Stoxx600 eindigt op 571,9 punten ( +0,2% ). In Frankfurt loopt de DAX40 op tot 24.049,7 punten ( +0,4% ) en in Londen noteert de FTSE100 9.777,1 punten ( +0,8% ).

De AEX in Amsterdam schuift slechts een fractie omhoog naar 970,9 punten ( +0,2% ). Beleggers in Nederland volgen nauwgezet de ontwikkelingen in de chipsector, maar tegelijkertijd bieden solide resultaten van defensieve namen en retailers enige steun aan de index.

In Azië overheerst juist de nervositeit. De Nikkei 225 in Tokio sluit scherp lager op 50.212,3 punten ( −2,5% ), na een forse uitverkoop in chip- en technologieaandelen. De MSCI Asia Pacific-index komt uit op 222,2 punten ( −1,2% ) en in Hongkong geeft de Hang Seng-index licht terrein prijs tot 25.935,4 punten ( −0,1% ). Vooral namen als SoftBank krijgen harde klappen, omdat beleggers vrezen dat waarderingen in het AI-segment te ver zijn doorgeschoten.

Macro-economie, geopolitiek en wereldbeeld

Op macro-economisch vlak is het een relatief rustige dag qua nieuwe indicatoren, maar marktpartijen verwerken nog steeds de reeks cijfers van de afgelopen weken.

Een belangrijk punt is de nieuwste inflatie-update van de OESO. De gezamenlijke inflatie in de lidstaten bedraagt in september 4,2% jaar-op-jaar, vrijwel gelijk aan de 4,1% in augustus. Dat voedt het beeld dat de grote centrale banken de piek van de inflatie achter zich hebben, maar nog niet helemaal klaar zijn met het gevecht tegen hardnekkige prijsdruk.

In de eurozone blijft de inflatie intussen afkoelen. De voorlopige cijfers voor oktober laten een stijging van 2,1% zien, net boven de doelstelling van de Europese Centrale Bank. In Nederland zakt de inflatie volgens de raming naar 3,1%, tegen 3,3% in september. Dat vermindert de angst voor een nieuwe renteverhoging in Frankfurt en geeft Europese aandelen een duwtje in de rug.

In de Verenigde Staten kleurt het economische beeld gemengd. Door de langdurige government shutdown komen officiële cijfers vertraagd door, waardoor beleggers meer gewicht toekennen aan private indicatoren. Het ADP-rapport laat zien dat de private sector in oktober slechts 42.000 banen toevoegt, al ligt dat iets boven de verwachtingen.

De arbeidsmarkt in de VS koelt duidelijk af, en economen leggen een verband met de voortdurende handelsonzekerheid, de invoering van AI in bedrijfsprocessen en de eerder fors verhoogde rentes.

In Washington houdt het Supreme Court een hoorzitting over de rechtmatigheid van Trumps gebruik van noodwetten om brede tarieven op te leggen. Een mogelijke gedeeltelijke terugdraaiing van deze heffingen kan de wereldhandel op termijn steun geven, maar de uitkomst is nog hoogst onzeker.

In Europa en Azië blijven oorlogen en regionale spanningen een rol spelen. In Oekraïne, het Midden-Oosten en rond de Zuid-Chinese Zee. Beleggers zien dat terug in defensieaandelen, die relatief goed blijven liggen, en in de aanhoudende vraag naar veilige havens zoals staatsobligaties en goud, ondanks de correctie van de goudprijs op de korte termijn.

Fed-voorzitter Jerome Powell herhaalt dat de recente renteverlagingen bedoeld zijn om een verzwakkende arbeidsmarkt te ondersteunen, maar dat verdere stappen afhankelijk blijven van binnenkomende data. De Federal Reserve heeft de beleidsrente de afgelopen maanden in kleine stappen verlaagd, na eerder een agressieve verkrappingscyclus te hebben doorgevoerd.  

ECB-president Christine Lagarde benadrukt dat de inflatie weliswaar richting de 2%-doelstelling beweegt, maar dat vooral de hogere dienstensectorinflatie waakzaamheid vereist.
In Japan benadrukt centraal-bankgouverneur Kazuo Ueda dat de rente vooralsnog laag blijft, ondanks een kerninflatie die al enige tijd boven de 2% ligt.

In China blijft de toon eerder ondersteunend, met stabiele tot licht lagere beleidsrentes om de vertraagde groei en zwakke vastgoedsector op te vangen.

Cijfers en beweging bij grote bedrijven

De focus van beleggers ligt deze woensdag nadrukkelijk op bedrijfscijfers.

In de Verenigde Staten trekt AMD veel aandacht met de presentatie van de resultaten over het derde kwartaal. De chipproducent meldt een omzet van ongeveer 9,25 miljard dollar, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van circa 8,7 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel komt uit rond 1,20 dollar, eveneens hoger dan de consensus. De omzet groeit sterk ten opzichte van zowel het vorige kwartaal als een jaar geleden, vooral dankzij de vraag naar Instinct-GPU’s voor AI-datacenters. Tegelijk vinden analisten dat de toon over de groeiverwachtingen voor 2026 minder euforisch is dan gehoopt. Ondanks eerdere koersdruk veert het aandeel op deze handelsdag ongeveer 2,5% op ten opzichte van de slotkoers van gisteren, omdat beleggers de sterke cijfers uiteindelijk zwaarder laten wegen dan de voorzichtigere vooruitblik.

Super Micro Computer staat aan de andere kant van het spectrum. De specialist in servers voor AI-toepassingen rapporteert een kwartaalomzet van circa 5,0 miljard dollar, wat duidelijk onder de marktverwachting ligt. De winst per aandeel valt eveneens wat lager uit dan analisten hadden voorzien. De groei blijft wel hoog, maar de onderneming kampt met leveringsvertragingen en de planning van grote klantprojecten schuift verder de toekomst in. Op de beurs wordt dat hard afgestraft: het aandeel verliest rond 9,0% ten opzichte van de vorige handelsdag. Het is een van de namen die de angst voeden dat de AI-investeringen van klanten te cyclisch en te geconcentreerd zijn.

Bij Qualcomm staat de smartphone- en modemmarkt centraal. Het concern rapporteert over zijn gebroken vierde kwartaal een omzet van ongeveer 11,3 miljard dollar, zo’n 10% hoger dan een jaar eerder en boven de gemiddelde analistenraming. Onder de streep schrijft Qualcomm door een eenmalige belastinglast een verlies van ruim 3,1 miljard dollar, waar vorig jaar nog een stevige nettowinst werd geboekt. Op aangepaste basis blijven winst en kasstroom echter sterk. De vraag naar mobiele chips en AI-processors voor apparaten trekt duidelijk aan. Beleggers focussen op die onderliggende kracht; het aandeel wint op de dag zo’n 2,4% ten opzichte van de vorige slotkoers.

In de meer defensieve hoek komt Costco met zijn omzetupdate over de retailmaand oktober. De Amerikaanse groothandelsketen rapporteert netto-omzet van 21,75 miljard dollar, een stijging van 8,6% jaar-op-jaar. De vergelijkbare omzet groeit met 6,6%, terwijl online verkopen met 16,6% toenemen. Daarmee ligt de omzet duidelijk boven het niveau van een jaar eerder, maar analisten hadden op sommige onderdelen net wat meer gehoopt. De markt vreest dat de groeiversnelling een plafond bereikt, nu eerdere prijsverhogingen leden iets voorzichtiger maken. De koersreactie is lauw, het aandeel Costco sluit 0,6% lager dan de dag ervoor, ondanks de nette omzetgroei.

Amgen springt in het oog als grootste stijger in de Dow Jones. De biotechreus rapporteert een kwartaalomzet van 9,56 miljard dollar, ruim boven de 8,96 miljard dollar die analisten verwachtten, en een aangepaste winst per aandeel van 5,64 dollar, fors boven de consensus van 5,02. Aandelen Amgen lopen zo’n 5,5% op, omdat beleggers de combinatie van volumegroei en een sterke pijplijn belonen.

Pinterest keldert met ongeveer 20%, na een winst die enkele centen onder de verwachting blijft en een voorzichtige omzetoutlook voor het lopende kwartaal.

Taser-maker Axon Enterprises zakt circa 18%, doordat de aangepaste winst per aandeel duidelijk achterblijft bij de ramingen, ondanks dat de omzet juist boven verwachting uitvalt en het bedrijf een overname van Carbyne aankondigt.

Deze forse koersreacties in zowel positieve als negatieve richting illustreren dat het huidige beursklimaat sterk selectief is. Bedrijven die winstgroei, pricing power en geloofwaardige AI-strategieën combineren, worden beloond met stevige koersstijgingen. Ondernemingen die wel omzetgroei tonen maar de verwachtingen net missen of onzekerheid zaaien over marges en investeringen, zien hun beurswaarde in één dag met procenten tegelijk verdampen.

Grondstoffen en valuta

Op de oliemarkt overheerst druk. Een vat Brent-olie noteert aan het slot rond 63,52 dollar, een daling van 1,4% ten opzichte van de vorige beursdag. De prijs staat nu al enkele sessies op rij onder druk. De belangrijkste oorzaak is een forse toename van de Amerikaanse voorraden, gecombineerd met signalen van recordproductie in de VS. Dat voedt de vrees dat het aanbod de vraag voorlopig ruim overtreft, zeker nu de groei in grote economieën wat afkoelt.

De geopolitieke risicopremie in de prijs, die eerder in het jaar door spanningen in het Midden-Oosten omhoog werd geduwd, neemt daardoor iets af.

De goudprijs corrigeert na de recente recordstanden. Een troy ounce goud kost aan het einde van de dag ongeveer 3.935 dollar, goed voor een daling van 1,6% ten opzichte van gisteren. Zilver beweegt mee en sluit rond 47,10 dollar per ounce, een terugval van 1,8%. De correctie komt na een periode waarin beleggers massaal vluchtten naar edelmetalen als bescherming tegen de combinatie van oorlog, inflatie en politieke onzekerheid. Nu aandelenmarkten iets herstellen en de rente op staatsleningen stabiliseert, nemen sommige partijen winst op hun goud- en zilverposities.

Op de valutamarkt beweegt de euro ten opzichte van de dollar nauwelijks. De EUR/USD-koers schommelt rond 1,15 en eindigt de dag per saldo vrijwel onveranderd, rond 1,1495 dollar per euro.

Cryptomarkten

In de wereld van digitale activa trekt bitcoin opnieuw de aandacht. De grootste cryptomunt sluit rond 103.900 dollar, wat neerkomt op een stijging van 2,4% ten opzichte van de vorige handelsdag. Daarmee herstelt bitcoin verder van de scherpe terugval eerder in de week. De belangrijkste drijver is de combinatie van een iets mildere risicoperceptie op aandelenmarkten en de aanhoudende instroom in grote spot-ETF’s, die als toegangspoort dienen voor institutionele beleggers.

Slotbeschouwing: sentiment, weekbeeld en VIX

Kijkt men naar de afgelopen week, dan is het patroon dat van een scherpe schrikreactie, met forse dalingen in de Nasdaq, Aziatische chipindices en een eerdere piek in de VIX, daarna gevolgd door een gecontroleerde opleving. Begin van de week domineert de vrees voor een AI-zeepbel en voor de economische impact van de Amerikaanse shutdown en de ondoorzichtige handelspolitiek. Naarmate meer cijfers binnenkomen en blijkt dat een deel van de grote bedrijven zelfs in deze omgeving goed presteert, kantelt het sentiment langzaam richting “voorzichtig optimistisch”.

De VIX-index, de bekende angstgraadmeter van Wall Street, ondersteunt dat beeld. Na een sprong boven de 19 punten bij de verkoopgolf van eerder in de week zakt de VIX nu terug naar circa 18,0 punten, een daling van ruim 5% ten opzichte van gisteren.