Dit is het beursnieuws van donderdag 4 december 2025.

Op Wall Street is het sentiment gemengd. De Dow Jones Industrial Average sluit op 47.850,94 punten (-0,1%), de S&P 500 op 6.857,12 punten (+0,1%) en de Nasdaq op 23.505,14 punten (+0,2%). De grote Amerikaanse indices bewegen de hele dag zijwaarts. In de ochtend drukken zwakkere koersen in consumentgerelateerde aandelen, zoals supermarkten en sommige chipmakers, de Dow. Later op de dag trekken grote technologie- en AI-aandelen de S&P 500 en Nasdaq net in het groen, zodat de markt uiteindelijk redelijk vlak de dag uitgaat.

In Europa overheerst een iets positievere stemming. De brede Stoxx Europe 600 sluit rond 578,8 punten (+0,5%), geholpen door financiële waarden en industriële bedrijven. De DAX 40 in Frankfurt eindigt op 23.882,03 punten (+0,8%), geholpen door exporteurs die profiteren van een iets zwakkere dollar en robuuste vraag naar industriële apparatuur.

De AEX in Amsterdam sluit op 947,77 punten (-0,2%), waar winstnemingen in enkele zwaargewichten, zoals ASML, de index net in het rood zetten. In Londen noteert de FTSE 100 rond de 9.723 punten (+0,3%), gesteund door grondstoffen- en defensieve aandelen.

In Azië is het beeld duidelijker positief. De Nikkei 225 spant de kroon met een slotstand van 51.028,42 punten (+2,3%). Japanse aandelen profiteren van een combinatie van een zwakkere yen, stevige buitenlandse instroom en de verwachting dat de centrale bank zeer voorzichtig blijft met verdere verkrapping. De MSCI Asia Pacific ex-Japan index komt uit rond 707,76 punten (+0,3%), de Hang Seng in Hongkong stijgt naar 25.935,90 punten (+0,7%) dankzij een herstel in vastgoed- en technologieaandelen.

Twee factoren verklaren wereldwijd de bewegingen van de indices op deze dag. Ten eerste sturen nieuwe cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt de renteverwachtingen. De werkloosheidsaanvragen vallen mee, maar aangekondigde ontslagen liggen dit jaar wel op het hoogste niveau sinds de pandemie. Beleggers rekenen nog steeds op een renteverlaging door de Federal Reserve volgende week, maar zien tegelijk dat de economie afkoelt.

Ten tweede verschuift er kapitaal binnen de aandelenmarkt. Bedrijven die profiteren van AI-investeringen en de opbouw van datacenters doen het goed, maar cyclische consumentenaandelen en enkele chipmakers staan onder druk door zorgen over marges en waarderingen.

2. Macro-economie, geopolitiek en wereldbeeld

De dag staat vooral in het teken van Amerikaanse arbeidsmarktcijfers en de vooruitblik op inflatie. De wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering vallen lager uit dan analisten verwachtten, wat aangeeft dat de arbeidsmarkt formeel nog steeds redelijk sterk is. Tegelijk laat een rapport van Challenger, Gray & Christmas zien dat werkgevers tot en met november bijna 1,2 miljoen ontslagen aankondigen, het hoogste niveau sinds 2020.

De combinatie van nog altijd lage instroom in de werkloosheid, maar een hoge golf aangekondigde reorganisaties, duidt op het idee dat de economie in tempo terugschakelt. De markt kijkt vooruit naar de inflatiemaatstaf waar de Fed het meest op stuurt, die morgen op de agenda staat.

In de eurozone verschijnen nieuwe groeicijfers. Het bruto binnenlands product voor het derde kwartaal laat slechts een zeer beperkte groei zien, 0,2% ten opzichte van het vorige kwartaal en ongeveer 0,5% op jaarbasis. Samen met eerder gepubliceerde inflatiecijfers, waarbij de inflatie in de eurozone in november licht oploopt naar ongeveer 2,2% ten opzichte van vorig jaar, krijg je het beeld van “laag maar niet verdwenen” inflatie in een stagnerende economie.

Geopolitiek blijft het Midden-Oosten en Oekraïne boven de markt hangen. Rond Gaza is er verdere vooruitgang in het staakt-het-vuren. Er wordt gemeld dat bijna alle gijzelaars zijn overgedragen in de aanloop naar een tweede fase van de wapenstilstand.

In Oekraïne houden de gevechten in het oosten aan en blijven wapenleveringen en budgetsteun onderwerp van politiek debat in de NAVO-landen. Dat zorgt voor een aanhoudende risicopremie in energie- en defensiegerelateerde aandelen, maar de markt raakt steeds meer gewend aan een langdurig conflict.

Op de achtergrond spelen ook langere termijn strategieën in de wereldorde. In de oostelijke Middellandse Zee wordt gewerkt aan grotere gasprojecten, waarbij nieuwe wapenstilstanden en machtswisselingen in de regio kansen bieden maar ook politieke risico’s inhouden. Tegelijk laten Europese en Amerikaanse plannen voor AI-infrastructuur, datacenters en digitalisering zien dat de economische machtsstrijd steeds meer over technologische voorsprong gaat.

3. Bedrijfscijfers, bedrijfsnieuws en grote koersbewegingen

In de Verenigde Staten rapporteert supermarktketen Kroger over het derde kwartaal van 2025 een omzet van ongeveer 33,9 miljard dollar, zo’n 1% hoger dan een jaar eerder maar net onder de analistenverwachting van circa 34,2 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel komt uit op 1,05 dollar, iets boven de consensus van 1,04 dollar en hoger dan de 0,98 dollar een jaar eerder. Tegelijk boekt Kroger een forse boekhoudkundige verliespost van ongeveer 2,6 miljard dollar op zijn geautomatiseerde distributienetwerk, waardoor de gerapporteerde winst negatief is. De markt focust vooral op de tegenvallende omzet en de grote impairment. Het aandeel daalt rond 4,5 à 5,5%.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) meldt over het vierde kwartaal van zijn gebroken boekjaar een omzet van ongeveer 9,7 miljard dollar, zo’n 14% meer dan een jaar eerder maar net onder de consensus van ongeveer 9,96 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel bedraagt circa 0,62 dollar, duidelijk boven de verwachting rond 0,58 dollar. De groei komt vooral uit de vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie en hybride cloud. De markt zet vraagtekens bij de vooruitzichten voor marges en investeringen. Het aandeel beweegt in de reguliere handel beperkt, maar zakt in de nabeurshandel met 8 à 9% weg wanneer beleggers de vooruitblik verwerken.

Ulta Beauty, een van de grootste spelers in cosmetica-retail in de VS, rapporteert over het derde kwartaal een omzet van ongeveer 2,86 miljard dollar, zo’n 13% hoger dan een jaar eerder en duidelijk boven de verwachting van circa 2,7 miljard dollar. De winst per aandeel komt uit rond 5,14 dollar, ruim hoger dan de consensus van ongeveer 4,5 à 4,6 dollar. Toch reageert de beurskoers grillig. In de reguliere handel staat het aandeel ongeveer 2% lager, mogelijk door voorzichtigere commentaren over kosten en promotie, waarna de koers in de nabeurshandel weer enkele procenten oploopt wanneer beleggers zich focussen op de verhoogde jaaroutlook.

Daarbuiten zijn er forse individuele uitslagen zonder eigen cijferpublicatie.  De koers van Dollar General loopt bijna 14% op na sterke cijfers een dag eerder en een opwaartse bijstelling van de verwachtingen, waarbij het bedrijf aangeeft dat vooral hogere inkomens steeds vaker naar discounters trekken.

Meta Platforms stijgt ongeveer 3 à 4% op berichten dat het de uitgaven aan zijn metaverse-activiteiten volgend jaar tot wel 30% wil verlagen, wat de winstgevendheid van de kernactiviteiten social media en advertenties ten goede moet komen.

Intel verliest daarentegen bijna 8%, nadat berichten verschijnen dat het de verkoop of afsplitsing van zijn netwerk- en communicatieonderdelen voorlopig in de ijskast zet. Snowflake daalt 11% na kritische reacties op de groeiverwachting. UiPath stijgt juist meer dan 20% na beter dan verwachte cijfers en optimistische commentaar over AI-gedreven automatisering.

4. Inflatiecijfers en renteverwachtingen

Op inflatiegebied komen er op deze donderdag zelf weinig nieuwe cijfers uit, maar de markt verwerkt wel gegevens van eerder in de week. In de eurozone is de geharmoniseerde inflatie in november licht opgelopen tot rond 2,2% jaar-op-jaar, na 2,0% in oktober. Dat is nog steeds dicht bij de doelstelling van de Europese Centrale Bank, maar de stijging herinnert beleggers eraan dat de weg naar een stabiel inflatieniveau niet in een rechte lijn verloopt. In de Verenigde Staten gaat de aandacht uit naar de inflatiemaatstaf waar de Fed sterk op let. Die verschijnt vrijdag en kan bepalend zijn voor het rentebesluit van volgende week.

Het rendement op de Amerikaanse 10-jaars Treasury loopt licht op naar circa 4,10%, vergeleken met 4,06% een dag eerder. Dat is geen grote beweging, maar bevestigt dat beleggers nog steeds een zekere premie eisen in een omgeving met onzekerheid over groei en inflatie. In de eurozone herhalen ECB-functionarissen dat verdere renteverlagingen mogelijk zijn als de inflatie duurzaam richting de 2% beweegt, maar benadrukken zij dat men stap voor stap wil handelen.

Per saldo prijzen de markten voor de Verenigde Staten een eerste renteverlaging van 25 basispunten in de komende Fed-vergadering in, met de kanttekening dat een onverwacht hoog inflatiecijfer dat scenario nog kan verstoren. Voor de eurozone gaan beleggers uit van een langere pauze na de recente verlaging, vooral omdat de groei zo zwak is dat te hoge rente snel politiek gevoelig wordt.

5. Olie, valuta en edelmetalen

Op de oliemarkt beweegt de prijs rustig omhoog. De Amerikaanse WTI-olie noteert rond 59,65 dollar per vat, ongeveer 1,2% hoger dan de vorige handelsdag. De stijging hangt samen met signalen dat de vraag naar brandstoffen richting de wintermaanden aantrekt, terwijl OPEC+ de productiebeperkingen wil aanhouden.

De euro/dollar-verhouding laat intraday flinke bewegingen zien maar sluit uiteindelijk iets lager voor de euro. Het valutapaar EUR/USD eindigt rond 1,164, een daling van ongeveer 0,2% ten opzichte van de vorige dag.

Goud stabiliseert op een hoog niveau. De goudprijs noteert rond 4.230 à 4.240 dollar per troy ounce, een kleine plus van circa 0,2% vergeleken met de vorige dag. Beleggers gebruiken goud vooral als verzekering tegen een onverwachte inflatie-uitschieter of geopolitieke verslechtering. Zilver beweegt mee omhoog richting ongeveer 58 dollar per ounce, met een stijging van 1%.

6. Bitcoin en crypto

Bitcoin staat aan het einde van de dag rond 92.100 à 92.400 dollar, wat neerkomt op een daling van ongeveer 1,5% ten opzichte van de slotstand van woensdag.

7. Slotconclusie, weekbeeld en VIX

Over de hele linie is donderdag 4 december 2025 een relatief rustige beursdag. Kijkt men naar de afgelopen week, dan is het beursklimaat per saldo opwaarts. De S&P 500 en de Nasdaq hebben acht van de laatste negen handelsdagen hoger afgesloten en staan minder dan 1 à 2% onder hun recordniveaus. In Europa schuiven de Stoxx 600 en de DAX gestaag omhoog, geholpen door de verwachting dat de ECB in 2026 opnieuw wat ruimte krijgt om de rente te verlagen. De VIX-index, vaak gezien als angstgraadmeter van Wall Street, zakt richting 15 à 16 punten en noteert daarmee rond het laagste niveau van dit jaar. Dat wijst op een relatief ontspannen marktomgeving.