Op Wall Street overheerst op maandag een nerveuze stemming met dalende koersen. De Dow Jones sluit rond 46.590 punten (-1,2%), de S&P 500 eindigt bij ongeveer 6.672 punten (-0,9%) en de Nasdaq Composite rond 22.708 punten (-0,8%). De indices openen lager, kruipen in de loop van de ochtend kortstondig richting nul, maar glijden in de namiddag verder weg in de rode cijfers.

In Europa is het beeld iets minder heftig, maar ook hier is het sentiment voorzichtig. De Stoxx 600 sluit rond 571,7 punten (-0,5%), de DAX 40 bij circa 18.310 punten (-0,4%), de AEX rond 978,4 punten (-0,3%) en de FTSE 100 bij ongeveer 9.675 punten (-0,2%). Na een vlakke tot licht hogere opening nemen verkopers het richting de middag over, vooral in cyclische sectoren en banken, terwijl meer defensieve namen het relatief beter doen.

In Azië is de handel eerder op de dag al gemengd. De Nikkei 225 sluit rond 50.324 punten (-0,1%), de regionale MSCI Asia Pacific-index zakt ongeveer 0,4% en de Hang Seng Index in Hongkong eindigt rond 26.384 punten (-0,7%). Chinese technologie- en EV-aandelen staan onder druk na tegenvallende vooruitzichten, terwijl Japanse exporteurs last hebben van zorgen over Amerikaanse tarieven en een afzwakkende wereldhandel.

Macro, geopolitiek en inflatie

Aan het macro-economisch front is maandag geen dag met nieuwe, grote inflatiecijfers. De kerninflatie in de VS ligt volgens de laatste bekende PCE-lezing rond 2,9%, terwijl de eurozone inmiddels dicht bij de 2%-doelstelling van de ECB noteert. Omdat door de eerdere shutdown een reeks cijfers is uitgesteld, richt de markt zich vooral op de komende dagen, wanneer onder meer het uitgestelde Amerikaanse banenrapport wordt verwacht.
De markt wil nu snel duidelijkheid over groei, inflatie en de arbeidsmarkt voordat de Federal Reserve opnieuw over renteverlagingen beslist.

In Europa benadrukt ECB-bestuurder Olaf Sleijpen dat de inflatierisico’s “in balans” zijn en dat de huidige depositorente van 2% voorlopig passend blijft. Zijn collega’s, onder wie Olli Rehn en Luis de Guindos, waarschuwen wel dat financiële-stabiliteitsrisico’s verhoogd blijven en dat een te snelle daling van inflatie óók risico’s met zich meebrengt. Daarmee verstevigen zij het beeld dat de ECB haar recente renteverlagingen voorlopig pauzeert.
In de eurozone ligt de inflatie volgens recente projecties van de ECB rond de 2% in 2025, met een lichte daling richting 1,9% in 2026 en 2,0% in 2027.

Aan de overkant van de Atlantische Oceaan staan woorden van Fed-kopstukken centraal. Vice-voorzitter Philip Jefferson zegt dat de Fed “langzaam moet voortgaan” met verdere renteverlagingen, gezien de onzekerheid rond inflatie en een afkoelende arbeidsmarkt. Tegelijkertijd pleit gouverneur Christopher Waller juist voor nog een kwart punt renteverlaging in december om het banenverlies te beperken. Die uiteenlopende geluiden brengen twijfel bij beleggers. De kans op een december-verlaging daalt, maar wordt allerminst uitgesloten.

Geopolitiek blijft de oorlog in Oekraïne een belangrijke risicobron. In Polen is er commotie na sabotage op een drukbereden spoorlijn die cruciaal is voor de aanvoer van hulp aan Oekraïne. Premier Donald Tusk spreekt van “ongekende sabotage” en er wordt gewezen op mogelijke betrokkenheid van buitenlandse inlichtingendiensten. Daarnaast nemen de spanningen rond Rusland toe door naderende Amerikaanse sancties op oliebedrijf Lukoil, wat zowel energieprijzen als risicobereidheid beïnvloedt.

Bedrijfsresultaten en koersen

In China rapporteert XPeng over het derde kwartaal van 2025 een omzet van RMB 20,38 miljard, een groei van 102% jaar-op-jaar, bij recordleveringen van 116.007 voertuigen. De brutomarge stijgt naar 20,1% en het netto verlies daalt fors, naar RMB 0,38 miljard, het laagste in 5 jaar. Toch is de omzet net onder de analistenverwachting, en de vooruitblik voor het vierde kwartaal is voorzichtig. Het aandeel XPeng daalt op Wall Street ongeveer 10%, doordat beleggers meer gewicht geven aan de zwakke outlook dan aan de sterke margeverbetering.

Full Truck Alliance, een grote Chinese digitale vrachtmarktplaats, meldt een kwartaalomzet van RMB 3,36 miljard, 10,8% hoger dan een jaar eerder. Het bedrijf verdient nog steeds stevig geld met een nettowinst van ongeveer RMB 0,92 miljard, al ligt dat onder de RMB 1,12 miljard van vorig jaar. De omzet ligt iets boven de verwachting, maar de onderliggende winst wordt gedrukt door hogere belastinglasten. Analisten verlagen koersdoelen en het aandeel YMM zakt bijna 12% op de New Yorkse beurs.

In de Amerikaanse zorgtechnologie springt LifeMD in het oog. De aanbieder van online zorg en telehealth boekt in het derde kwartaal een omzet van $60,2 miljoen, een stijging van 13% ten opzichte van vorig jaar. De aangepaste EBITDA loopt op tot $5,1 miljoen (+20%), maar de winst per aandeel valt tegen met -$0,10, waar analisten op een kleinere min rekenden. De omzet blijft bovendien iets onder de consensus. In de nabeurshandel krijgt LifeMD daarom een tik van rond 15%, omdat beleggers hun hoop op een sneller winstherstel moeten bijstellen.

Ten slotte is er een dramatische koersreactie bij de Amerikaanse medtech-speler Zynex. Het bedrijf meldt een omzetdaling van $50,0 miljoen naar $13,4 miljoen (-73%) en draait een netto verlies van $42,9 miljoen, waar een jaar eerder nog winst werd geboekt. De combinatie van een forse mis ten opzichte van de verwachtingen en zorgen over de balans zorgt voor paniek onder beleggers. Het aandeel keldert met meer dan 50% op één dag, een van de grootste individuele bewegingen op de Amerikaanse markt.

Naast deze cijferpublicaties is er belangrijk bedrijfsnieuws zonder directe kwartaalcijfers. In de aanloop naar Nvidia’s resultaten later in de week nemen beleggers winst op grote AI-winnaars. Namen als Nvidia, Microsoft en Meta leveren in, wat zwaar weegt op de grote indices. In China wordt ook scherp gekeken naar de EV-sector. De combinatie van felle prijsconcurrentie, hoge investeringen in autonome technologie en de dreiging van Westerse importheffingen zorgt voor stevige koersuitslagen bij XPeng, Zeekr en andere groei-aandelen.

Grondstoffen en valuta

Brent-olie sluit maandag rond $64,20 per vat, een stijging van ongeveer 0,6% ten opzichte van de vorige handelsdag, maar nog altijd binnen een smalle bandbreedte van $60–$65. De markt balanceert tussen zorgen over een structureel overschot in 2026 en kortetermijnrisico’s door sancties tegen Rusland en kwetsbare infrastructuur, zoals de Russische haven Novorossiysk.

Goud verliest terrein. De spotprijs daalt tot rond $4.020 per troy ounce, goed voor een min van circa 1,5% op dagbasis. De combinatie van een iets sterkere dollar en afnemende verwachtingen voor een snelle extra renteverlaging in de VS zet druk op het edelmetaal. Zilver volgt de daling en noteert rond $49,8 per ounce, ongeveer 1,5% onder de vorige slotstand.

Op de valutamarkt moet de euro licht inleveren. De EUR/USD-koers beweegt maandag rond 1,16 en daalt op dagbasis ongeveer 0,3%.

Bitcoin en crypto

In de cryptomarkt staat bitcoin opnieuw onder druk. De koers ligt maandag rond $94.400, tegen circa $95.500 een dag eerder, een daling van ongeveer 1,1%. Daarmee blijft bitcoin duidelijk onder de niveaus van $100.000 van begin november en zet de munt zijn correctie voort in een periode van grote volatiliteit.

De sell-off hangt samen met een bredere risicodemping op financiële markten. Tech- en groeiaandelen leveren in en hoogrisico-activa als crypto worden verkocht. Daarnaast speelt mee dat toezichthouders in verschillende landen nieuwe regels aankondigen rond stablecoins en handelsplatformen, wat beleggers terughoudender maakt om agressief in te stappen.

Weekbeeld en conclusie

Over de afgelopen week ontwikkelt het beursklimaat zich van voorzichtig optimistisch naar duidelijk voorzichtiger. Na een korte opleving halverwege de week zorgen de daling van maandag en de stijgende volatiliteit ervoor dat de belangrijkste indices per saldo lager staan dan een week geleden. De VIX, vaak gezien als angstgraadmeter, loopt op tot ruim 22 punten en ligt daarmee duidelijk boven de niveaus van rond 17–18 die eerder in november te zien waren. Dat wijst op meer nervositeit onder beleggers.