Het beurssentiment is wereldwijd duidelijk risicomijdend. Op Wall Street geven beleggers een deel van de recente winsten prijs na opnieuw havikachtige uitspraken van Federal Reserve-bestuurders over het tempo van toekomstige renteverlagingen.
In de loop van de handelsdag begeeft de Dow zich al snel in negatief terrein. Een korte opleving halverwege de sessie, na meevallende bedrijfsresultaten in de industrie, houdt geen stand. Tegen het slot geven cyclische aandelen opnieuw terrein prijs. De S&P 500 beweegt de hele rond de nullijn. De Nasdaq opent vlak, daalt in de middag kort in het rood door winstnemingen bij grote AI-bedrijven, maar eindigt dankzij koopinteresse in halfgeleiders net boven het slot van donderdag.

De Dow Jones Industrial Average sluit lager op ongeveer 47.147 punten (-0,7%), de S&P 500 zakt licht naar circa 6.734 punten (-0,1%), terwijl de Nasdaq Composite zich nog enigszins staande houdt rond 22.901 punten (+0,1%).

In Europa is de toon nog somberder. De brede Stoxx 600 sluit rond 574,8 punten (-1,0%), de DAX 40 in Frankfurt zakt naar ongeveer 23.876 punten (-0,7%), de AEX eindigt in Amsterdam op 951,9 punten (-1,0%) en de FTSE 100 in Londen sluit rond 9.698 punten (-1,1%). Vooral banken en meer cyclische bedrijven krijgen klappen, terwijl de meer defensieve aandelen het relatief beter doen.

In Azië domineert eveneens een risk-off stemming. De Nikkei 225 in Tokio zakt stevig naar om en nabij 50.247 punten (-1,8%). De MSCI All Country Asia Pacific ex Japan eindigt rond 713,9 punten (-1,8%), wat duidt op brede zwakte in de regio. In Hongkong daalt de Hang Seng Index scherp naar 26.572 punten (-1,9%), de grootste daling in ongeveer een maand.

Macro, geopolitiek en wereldbeeld

Macro-economisch staat de markt nog steeds in de schaduw van de onlangs beëindigde, ongekend lange Amerikaanse government shutdown. Nu de overheidsdiensten weer draaien, komt de stroom uitgestelde statistieken mondjesmaat op gang, maar vandaag verschijnen er weinig nieuwe kerncijfers. Beleggers focussen vooral op een langdurige politieke patstelling in Washington. Dit ondermijnt het vertrouwen in begrotingsdiscipline en vergroot de onzekerheid over groeiverwachtingen en toekomstige rente.

In Europa verschuift de aandacht naar de combinatie van een zwakkere groei en hardnekkige begrotingszorgen. In het Verenigd Koninkrijk schrikken hogere gilt-rentes en onzekerheid rond de begrotingsplannen van de regering beleggers af. In de eurozone speelt op de achtergrond de discussie over hoe lang begrotingssteun kan worden volgehouden nu de rente structureel hoger ligt dan in het vorige decennium.

De oorlog in Oekraïne sleept zich voort, met beperkte terreinwinst maar hoge kosten voor beide partijen. In het Midden-Oosten blijven de spanningen rond Israël en omliggende regio’s hoog, ondanks periodieke diplomatieke pogingen tot de-escalatie. In de Indopacifische regio rommelt het tussen de Verenigde Staten en China over handel, technologie en militaire aanwezigheid op zee.

Fed-functionarissen benadrukken dat een renteverlaging in december geen uitgemaakte zaak is en dat de centrale bank “data-afhankelijk” blijft. Vanuit de ECB klinkt dezelfde voorzichtigheid. Christine Lagarde maakt duidelijk dat de centrale bank weliswaar tevreden is met de dalende inflatie, maar nog geen ruimte ziet om de markten snelle versoepeling te beloven. Aan Chinese zijde herhalen beleidsmakers dat het groeidoel haalbaar blijft, maar de nieuwe data maken beleggers minder overtuigd.

Bedrijfsresultaten en grote koersbewegingen

Op bedrijfsniveau is het beeld gemengd, met een opvallend sterke bijdrage van enkele Europese zwaargewichten. De Zwitserse luxegroep Richemont rapporteert hogere omzet dan analisten voorzien, geholpen door sterke vraag naar sieraden en een verbeterende verkoop van high-end horloges in Europa en het Midden-Oosten. De omzet groeit op jaarbasis met een stevig enkelcijferig percentage en ligt duidelijk boven de marktverwachting. De winst staat nog onder druk van hogere marketing- en personeelskosten. Het aandeel schiet na de cijfers ruim 7% omhoog, waarmee het een van de grootste stijgers in de Stoxx 600 is.

In de industrie valt Siemens Energy op. Het bedrijf bevestigt een verdere stabilisatie van de windtak en kondigt aan de dividenduitkering te willen hervatten. Daarnaast scherpt het de vooruitzichten aan. Dat wordt door beleggers beloond met een koerssprong van meer dan 10%, waarmee het aandeel een groot deel van de forse verliezen van eerder dit jaar goedmaakt.

Aan de andere kant van het spectrum staan bedrijven die worden afgestraft voor tegenvallende marges of onzeker bestuur. Deens-Duitse biotechspeler Bavarian Nordic levert enkele procenten in nadat bekend wordt dat de voorzitter van de raad van bestuur opstapt. Ook diverse banken en verzekeraars in Europa krijgen klappen, nu hogere kapitaaleisen en discussies over windfall taxes weer oplaaien.

Inflatie en renteverwachtingen

In de eurozone ligt de inflatie inmiddels rond de 2% op jaarbasis, duidelijk lager dan de pieken van enkele jaren geleden. In de Verenigde Staten beweegt de kerninflatie weliswaar omlaag, maar nog niet zo snel en zo overtuigend als de Fed graag ziet. Dat is precies de reden dat verschillende Fed-leden nu openlijk twijfelen aan een snelle extra renteverlaging.

Voor Nederland en Duitsland is het beeld vergelijkbaar. Inflatie normaliseert richting 2–3%, maar de loonstijgingen en de kosten van de energietransitie zorgen ervoor dat centrale banken voorzichtig blijven.

In China is de inflatie laag en soms zelfs dicht bij nul, wat de zorgen oproept over zwakke binnenlandse vraag. Japan blijft een apart verhaal. daar is de inflatie hoger dan beleggers lange tijd gewend zijn geweest, wat de Bank of Japan onder druk zet om de periode van ultralage rente af te bouwen.

In de obligatiemarkt lopen de lange rentes licht op, nu beleggers rekening houden met minder en later komende renteverlagingen. De boodschap van centrale bankiers is helder: de strijd tegen inflatie is nog niet helemaal gestreden, en economen schroeven hun verwachtingen voor het aantal renteverlagingen in 2026 iets terug.

Grondstoffen, valuta en edelmetalen

De olieprijs loopt op. Brent-futures handelen rond 64 dollar per vat (+2,2%), terwijl WTI in de buurt van 60 dollar (+2,4%) noteert. De markt reageert op berichten over een lichte krapte aan de aanbodzijde, mede door productiebeperkingen bij enkele OPEC+-landen, en op de vrees dat geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten opnieuw verstoringen kunnen veroorzaken. Tegelijkertijd houden zorgen over de groei in China de stijging enigszins in toom.

Op de valutamarkt beweegt het belangrijkste muntpaar maar weinig. De EUR/USD eindigt de dag rond 1,16, een fractie lager dan donderdag (ongeveer -0,1%).

De goudprijs zakt flink. Goudfutures dalen naar 4.090 dollar per troy ounce, een daling van rond de 2,5–3,0% ten opzichte van de vorige handelsdag. Zilver beweegt mee omlaag naar circa 51 dollar per ounce, met een daling van net geen 4%. De hogere reële rente maakt goud minder aantrekkelijk, en sommige beleggers nemen winst na de scherpe stijgingen van de afgelopen weken.

Crypto: bitcoin in de uitverkoop

In de cryptomarkt is de toon duidelijk negatief. Bitcoin zakt onder de grens van 96.000 dollar, het laagste niveau in ruim een half jaar. Dat is-2,8% ten opzichte van donderdag. De belangrijkste reden is hetzelfde thema dat ook op de aandelenmarkt speelt. Beleggers twijfelen of er nog wel snel een renteverlaging in de VS komt, en riskante beleggingen als crypto komen dan als eerste onder druk te staan. Ook winstnemingen na de sterke stijging eerder dit jaar spelen een rol, evenals zorgen over strengere regelgeving in meerdere regio’s.

Korte conclusie en blik op de week

Het wereldwijde sentiment schuift richting voorzichtigheid. Aandelenindices in de VS, Europa en Azië leveren terrein in, met vooral Europa en Hongkong als duidelijke verliezers van de dag. De combinatie van tegenvallende Chinese macro-data, afnemende hoop op een snelle renteverlaging in de VS en voortdurende geopolitieke spanningen zorgt voor een brede risk-off beweging.

De VIX-index, vaak gezien als angstgraadmeter van Wall Street, eindigt rond 19,8 en blijft daarmee hoog, maar zonder paniekniveau’s te bereiken. Dat past bij een markt die niet gelooft in een directe crisis, maar wel beseft dat waarderingen in met name AI- en tech-aandelen kwetsbaar zijn voor teleurstellingen in groei of rente.